「2018 年以来、S&P 500 の平均回帰に賭けることはキャリアを終わらせる動きだった」（『資本の流れと資産市場』サブスタックの著者、ラッセル・クラーク） 私は、壮大な 1 か月の旅から帰ってきたところです。私はチェコ共和国のトリネツに 2 回行きました。カトヴィツェ空港、クラクフ空港に飛行機で到着し、そこから 2 時間車で移動しました。少なくとも10年間ポーランドに滞在するのは初めてです。私も5年ぶりにアブダビに行き、10年ぶりにインドのバンガロールに行きました。海外旅行の合間に、私はボグナー・レジスのほとんど神話に登場するバトリンにも行きました。移動時間が非常に多かったので、労働者擁護理論と資本擁護理論について考えることができました。 GLD/TLTの中核取引は引き続き好調で、サイクル最高値を更新した。 TLTではなく財務収益指数を使用した長期グラフでは、株価は好調に推移しているが、まだ2012年の高値を更新するまでには至っていない。この見方は、独占禁止政策が積極的に施行され、政府が労働寄りの政策を数多く実施しようとした2021年に中国で起こったことを私が見たことによって動かされた。
