今朝の重要なインフレ報告は、今日と今後1か月の株価に最も大きな影響を与えるだろう。これは連邦準備制度の利下げ政策の指針となる。市場は６回の利下げを前提とした楽観的すぎるシナリオに乗った。 3月には利下げがなく、6月には利下げがありそうになかったにもかかわらず、S&P500（SPY）、ダウジョーンズ、ナスダック（QQQ）は大きく下落しなかった。 PCEインフレ率のコア値がFRBの利下げペースを決定することになる。株式市場はPCEデータを注意深く読むだろうが、投資以外の一般人はあまり気にしないだろう。彼らはすでに食料、自動車保険、住宅保険、住居の大幅なインフレを経験している。インフレ率が2％近くまで低下した場合、FRBは利下げを正当化できない可能性が高い。そうなれば不況に対抗する能力が弱まるだろう。 FRBが金利を5.0％以上に維持する可能性は高い。これにより、金融政策にはコスト圧力、特にシェルターを緩和するためのより多くの時間が与えられることになる。株式市場はFRBが今後しばらく金利を維持することへの準備ができていないだけだ。
