小型株は、長期的には大型株を上回る傾向がある。パンデミックから抜け出す際、ラッセル2000小型株指数は、市場最大の500銘柄の指標を楽々と上回っていた。しかし、政府支出によりインフレが40年ぶりの高水準に上昇したことを受け、連邦準備制度理事会は前例のない11回の利上げを実施した。2022年3月から2023年7月の間に、フェデラルファンド金利は0％から5.25％～5.50％に上昇し、現在に至っている。この影響は小型株に壊滅的な打撃を与えた。中小企業は大型株ほどの資金力を持っていないため、借入コストが急上昇し、利益に打撃を与えた。企業に大きな打撃を与えた。ラッセル2000指数は、2022年を通じてS&P500指数と同等のパフォーマンスを示していたが、2023年3月以降は遅れをとるようになった。過去15か月間で、この広範な市場指数は25%以上のリターンを上げているのに対し、より小規模な指数はわずか7.4%だった。今年、ラッセル2000指数は基本的に損益分岐点にあるが、S&P500指数は15%上昇している。
