スピンオフは興味深い投資機会です。スピンオフとは、少なくとも 2 つの事業を互いに分離することを目的とした企業取引です。多くの場合、投資家は、ポートフォリオに新しい株式が追加されていることに気付きます。投資家は、その株式がどこから来たのか、何をするのかさえ知りません。最近、私は Solventum (NYSE: SOLV ) の誇らしい所有者であることに気付きました。3M (NYSE: MMM ) がヘルスケア事業をスピンオフすることは知っていましたが、この産業複合企業が取引を完了したことは知りませんでした。私は株式を保有しますが、同様の状況にある多くの投資家はスピンオフ株を売却します。彼らは親会社に投資しており、この付随事業には興味がありません。しかし、スピンオフ株は購入して所有すると有利な株式になる可能性があります。著者の Joel Greenblatt 氏は、その優れた著書「You Can Be a Stock Market Genius」で次のように述べています。「企業がスピンオフする事業の財産を売却するか、それ以外の方法で分離することを選択する理由は数多くあります。彼らがそうしたときに注意を払う理由はただ1つ、スピンオフに投資すれば大金が儲かるからだ」。ペンシルベニア州立大学の調査はこれらの主張を裏付けており、調査対象となった25年間で、スピンオフ後の3年間でスピンオフ銘柄は同業他社やS&P 500を年間約10パーセントポイント楽々と上回ったことがわかった。
