S&P 500 は、アナリストによる格上げ銘柄に支えられ、2 月以来最長の連続上昇となっている。ダウ工業株 30 種平均も、短期的なインフレ期待の高まりにより消費者心理が 6 か月ぶりの低水準に落ち込むなど、経済の兆候がまちまちである中、上昇している。潜在的な「スタグフレーション」リスクが迫る中、市場はこの可能性に適応しなければならないかもしれない。10 年国債利回りは再び上昇し、トレーダーは 11 月までに利下げが行われると完全に予想しており、FRB による 2 回目の利下げは 1 月までに予想される。FRB は、減速する経済を支えるか、インフレと闘うかという難しい選択に直面している。ダラス連銀のローリー・ローガン総裁やミシェル・ボウマン総裁を含む連邦準備制度理事会の関係者は、利下げを検討するのは時期尚早であると表明している。ボウマン総裁は、2024 年に利下げが行われる可能性は低いと明言している。対照的に、シカゴ連銀のオースタン・グールズビー総裁は、インフレが目標を上回り続けるとは考えていない。
